5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价(jià)格(gé)接(jiē)手的资产(ch二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥ǎn)，不过原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让铺(pù)路，还曾现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前(qián)后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约(yuē)定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到(dào)两(liǎng)年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照相(xiāng)关交易规则支付了(le)保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理有权(quán)单位的批准，但由于(yú)交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约(yuē)定(dìng)的时(shí)间(jiān)内完成(chéng)二氧化硫与溴水反应方程式和离子方程式，二氧化硫与溴水反应方程式双线桥，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽(qì)命运(yùn)颇为(wèi)坎坷(kě)，此次(cì)交易已经是其历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前(qián)身是山(shān)西省汽车工业集(jí)团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车(chē)与货车，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重(zhòng)汽没(méi)能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的(de)亏损(sǔn)已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实(shí)现(xiàn)正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣(qù)，该公司在(zài)2012年7月以不超过(guò)2.7亿元(yuán)的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再(zài)披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增(zēng)资。这一举(jǔ)动(dòng)的(de)主要目(mù)的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利(lì)状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和(hé)2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶(fú)持(chí)资(zī)金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两(liǎng)年(nián)现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱(fú)”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪酬和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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