财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线(xià单反可以带上飞机吗n)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超(ch单反可以带上飞机吗āo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会(huì)可(kě)能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布(bù)的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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